中國重工試水軍工證券化背后

2013-09-29 08:05:23 來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說

神秘的“境內(nèi)無先例”

由于涉及國防機密，很長時間以來，軍工企業(yè)的軍品業(yè)務(wù)都未被納入A股市場中。

直到2008年前后，在中航工業(yè)集團總經(jīng)理林左鳴的力推下，西飛國際、南方摩托等上市公司才逐漸將一些運輸機、戰(zhàn)斗機等業(yè)務(wù)裝入上市公司，但是殲十等中國主力戰(zhàn)機仍保留在了集團旗下。

因而此前，停牌的中國重工以“籌劃境內(nèi)無先例重大事項”一說，吊足了市場胃口。

“與它們相比，此次中國重工的資本運作規(guī)模要大很多，它實現(xiàn)了母公司的整體上市，所剩余的28家科研院所也將于2015年完成改制后注入上市公司。”上述軍方背景人士透露。

據(jù)了解，此次中國重工非公開發(fā)行的部分募集資金將投向大型水面艦船、軍用艦艇、軍貿(mào)艦艇、水中兵器、軍用高速柴油機(產(chǎn)品庫求購供應(yīng))、軍用艦艇用推進裝置(產(chǎn)品庫求購供應(yīng))等6個軍工軍貿(mào)裝備技術(shù)改造項目。

為此，中國重工將向不超過10個特定投資者發(fā)行22.08億股，每股發(fā)行價格不低于3.84元，具體價格不低于定價基準(zhǔn)日前二十個交易日公司股票交易均價的90%。這意味著此次中國重工一舉從證券市場募集資金至少80億元以上。

有軍工行業(yè)分析師指出：“由于軍工項目擁有一定的信息披露豁免權(quán)，因此在中國重工的公告中，我們不可能了解其收購項目的具體內(nèi)容，也不可能從它未來的報表中了解具體的艦船建造數(shù)量等信息。”

然而，這并不妨礙市場對此次資產(chǎn)注入的追捧。

大連造船作為國家重點軍工企業(yè)，被譽為新中國“海軍艦艇的搖籃”，是目前中國最大的水面艦艇建造基地，80%中國海軍艦艇均由其負(fù)責(zé)制造。

公告顯示，大連造船可研制和生產(chǎn)超大型水面艦船、導(dǎo)彈驅(qū)逐艦、油水補給艦等各類各型號的大型水面、軍輔船舶。它曾為海軍建造44個型號820艘艦船，依托中國海軍水面艦船最強最大的建造基地，具備強大的軍工配套優(yōu)勢。在過去的數(shù)十年中，大連造船曾建造導(dǎo)彈驅(qū)逐艦、導(dǎo)彈潛艇、軍艦、油水補給船等海軍艦艇，曾名噪一時的167艦、116艦、115艦、912艦、814艦、南運953等都是在大連造船完工下水的。

2005年，前蘇聯(lián)未完工航母“瓦良格號”駛抵大連造船。經(jīng)過大連造船數(shù)年不懈努力，2012年9月，擁有完整自主知識產(chǎn)權(quán)的“遼寧艦”正式加入中國海軍序列。由于它涉及很多軍事機密，因此其未來的維護、大修等業(yè)務(wù)也肯定由大連造船承擔(dān)。僅此項業(yè)務(wù)就將為大連造船提供巨大的商機。

據(jù)某軍區(qū)知情人士向記者介紹，以美國的“肯尼迪”級常規(guī)動力航母為例，其全壽命期費用為140 億美元（不包括艦載機），但其設(shè)計建造費用為20.5 億美元，僅為航母全壽命期費用的14%。若“遼寧艦”的支出比例與“肯尼迪”級航母類似，那么僅這一艘航母每年就將為大連造船提供數(shù)以億計的維護修理收入。

8月30日，中國國防部發(fā)言人楊宇軍表示，“遼寧艦”是中國的第一艘航母，但絕對不會是唯一的一艘。

“已經(jīng)擁有遼寧號建造經(jīng)驗的大連造船無疑會成為后續(xù)航母建造的熱門候選。”上述軍工行業(yè)分析師認(rèn)為。

他指出，除大連造船外，武昌造船及28家研究院所也極具投資價值：武昌造船主要承擔(dān)水面及水下艦艇、軍貿(mào)總裝和相應(yīng)配套的全部軍品生產(chǎn)及民品業(yè)務(wù)；“據(jù)他們內(nèi)部人士稱，2012年，28家研究院所創(chuàng)造了中國重工母公司非上市業(yè)務(wù)50%利潤。”

“因此，此次資本運作后，中國重工軍工資產(chǎn)的銷售收入占比將從原本的10%提高到20%，利潤更是提高到50%。”他認(rèn)為。

標(biāo)簽：中國重工

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